Piazza Affari apre in equilibrio. Oro sopra i 4.400 dollari e il Btp decennale sale ancora – 3 settembre 2026

Apertura senza scosse per il Ftse Mib. L’indice ha preso il via a 51.832,95 punti e alle 9.45 tratta a 51.816,73, +0,05% sulla chiusura di ieri a 51.792,10, dentro una banda strettissima tra 51.716,89 e 51.849,40. È la seconda seduta di fila in cui Milano si muove pochissimo, mentre sotto la superficie il listino continua a ruotare.

In cima al paniere principale ci sono Azimut, che guadagna l’1,87%, e Stmicroelectronics, che prosegue il rimbalzo di ieri, insieme a Saipem e Tenaris sostenute da un greggio ancora sopra i 90 dollari. In fondo c’è il lusso, con Brunello Cucinelli e Moncler in calo di oltre un punto e mezzo. Restano in rosso anche Leonardo e Lottomatica, quest’ultima ancora sotto pressione dopo l’accordo di fusione con la spagnola Cirsa. Unicredit arretra dopo l’apertura, con il resto delle banche poco mosso.

Il resto d’Europa è altrettanto fermo: Francoforte e Londra sono appena sopra la parità, Madrid sale dello 0,28%, Parigi e Amsterdam cedono qualche frazione. L’Asia ha chiuso in ordine sparso ma senza la pesantezza della vigilia: Nikkei -0,18%, Hong Kong -0,64%, mentre Seul recupera lo 0,26% dopo il tonfo di quasi il 4% di ieri. Wall Street aveva chiuso in rialzo, con il Dow Jones a +0,56%, l’S&P 500 a +0,46% e il Nasdaq a +0,45%.

Il punto di tensione resta l’obbligazionario. Il Btp decennale rende il 4,20%, in calo dal 4,222% di ieri ma dopo aver toccato in mattinata il 4,254%, nuovo massimo delle ultime cinquantadue settimane; il Bund viaggia al 3,365%, per uno spread di poco superiore agli 83 punti base. Il Treasury a dieci anni è al 4,769%, anch’esso a ridosso del picco annuale. A tenere alta la pressione ha contribuito Joachim Nagel: il presidente della Bundesbank, in un’intervista a Le Monde ripresa ieri, ha osservato che i mercati assegnano al rialzo dei tassi Bce di settembre una probabilità del 95% e che quella lettura coglie bene le intenzioni dell’istituto, mentre sul dopo l’incertezza resta ampia.

In questo quadro il movimento più vistoso è sui metalli preziosi: l’oro spot guadagna quasi un punto percentuale sopra i 4.400 dollari l’oncia e l’argento avanza dell’1,61% a 66,5 dollari. Vedere l’oro correre mentre i rendimenti obbligazionari sono sui massimi di periodo è una combinazione poco ortodossa: sembrerebbe pesare più la componente geopolitica che il calcolo sui tassi. Il petrolio intanto tira il fiato, con il Brent a 94,85 dollari (-0,82%) e il Wti a 90,32 (-0,76%).

La giornata è densa di dati. In mattinata arrivano i Pmi servizi di agosto: per l’Italia il consenso indica 53,6 da 52,5, mentre Francia e Germania sono attese sotto la soglia di espansione, a 48,4 e 48,5, con l’aggregato dell’Eurozona fermo a 51,7. Nel pomeriggio si passa agli Stati Uniti: alle 14.30 le richieste settimanali di sussidi, attese a 205 mila, insieme a un intervento del governatore Fed Christopher Waller, e alle 16 l’Ism dei servizi, atteso a 54,2. È il classico antipasto della giornata sul lavoro americano in arrivo domani.

Sul mercato dei certificati

Sul SeDeX la seduta si apre ancora nel segno della leva ribassista: BNP Paribas Issuance ha portato in negoziazione 421 Turbo Short, dopo i 272 di ieri, mentre UniCredit Bank ha ammesso 9 Turbo Short e Vontobel 8 Express. Due sedute consecutive con blocchi di questa dimensione sullo stesso lato del mercato non sono una circostanza frequente. Sul Cert-X le ammissioni restano contenute e tutte sul segmento investimento: tre Express Protected di Leonteq, un Express di Citigroup Global Markets Funding Luxembourg e un Equity Protection without Cap di Goldman Sachs Finance Corp International.

Sui richiami anticipati la giornata di ieri ha prodotto tre eventi, due dei quali su panieri bancari: un Express di Santander costruito su Banco Bpm, Mps, Commerzbank e Unicredit e uno di BNP Paribas su Barclays, Bper, Banco Bpm e Mps. Il terzo, sempre di Santander, ha come sottostanti Bristol-Myers Squibb, Moderna e Bayer.